Simulations Bourstad - Sommaire des marchés au cours de la semaine terminée le 1^er novembre 2024

Actions et obligations en baisse pour une deuxième semaine consécutive

Parmi les catégories d'actifs que nous suivons, seules les crypto monnaies étaient en hausse cette semaine. Au Canada on a noté la croissance nulle de l'économie en août alors que les services publics et la fabrication étaient en baisse, et que la finance et les assurances, le commerce de détail et les administrations publiques augmentaient par rapport à juillet. Selon l'Hebdo économique de la Banque Nationale, depuis 2022 le PIB par habitant a reculé d'environ 4%, une situation qui n’a jamais été observée en dehors d’une récession. Aux États-Unis, on a remarqué la poursuite du recul de l'inflation mesurée par l'indice des dépenses personnelles qui baisse de -0,2% par rapport à août pour le panier complet pour s'établir à 2,1% tandis que le panier excluant l'alimentation et l'énergie est demeuré stable à 2,7%. Les données de l'emploi pour octobre y ont également été publiées et la création d'emploi au cours de ce mois a été très faible avec la création de seulement 12 000 nouveaux emplois; le taux de chômage est cependant demeuré inchangé à 4,1%. Au cours de la prochaine semaine on surveillera : au Canada, le commerce international en septembre (mardi) et les données de l'emploi en octobre (vendredi); aux États-Unis, le commerce international en septembre (mardi), la décision de la Réserve fédérale quant au taux directeur (jeudi) et l'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan (vendredi). Évidemment, le résultat de l’élection américaine du 5 novembre sera suivi par tous ceux qui se préoccupent de finance et d’économie.

Cinq des six marchés boursiers que nous suivons terminent la semaine en baisse. Le seul marché à terminer en hausse est la Bourse de Tokyo avec un léger gain de 0,4%. La Bourse de Shanghai recule -0,8% alors que la Bourse de Toronto perd -0,9%. La Bourse de Paris diminue de -1,2% et demeure le seul marché que nous suivons en baisse depuis le début de 2024 avec un recul de -1,8%. C’est sur les bourses américaines qu’on observe les plus fortes baisses : la Bourse de New York recule de -1,4% et le NASDAQ 100, de -1,6%; il s’agit cependant des 2 marchés qui augmentent le plus en 2024 avec environ 20% chacun.

Les taux de rendement sur les titres obligataires gouvernementaux à échéance de 10 ans sont en hausse pour trois des quatre pays bien cotés que nous suivons. Une hausse du rendement signifie que le prix d’une obligation est à la baisse étant donné la relation inverse entre les taux et les prix des obligations. Le taux des obligations des États-Unis, le principal taux de référence sur le marché, augmente de 15 pdb (1 point de base ou pdb = 0,01%) pour atteindre 4,40%. Depuis le taux observé à la fermeture pour les obligations des États-Unis le 13 septembre, soit 3,66%, il s’agit donc d’une hausse de 74 pdb, ce qui est paradoxal considérant le fait que la Réserve fédérale a abaissé son taux directeur de 50 pdb le 18 septembre; les explication potentielles pour ce phénomène incluent la perte de confiance des prêteurs, l’incertitude quant aux résultats de l’élection américaine,… Le taux des obligations du Canada est en hausse de 3 pdb, ce qui donne un taux canadien de 111 pdb inférieur au taux américain. Le taux de rendement des obligations de l’Allemagne monte de 12 pdb pour s’établir à 2,41%. Le taux des obligations du Japon recule de -1 pdb pour s’établir à 0,95%.

Sur le marché des matières premières, trois des quatre denrées que nous suivons sont en baisse tandis que le cuivre demeure inchangé. L’or recule de -0,4% mais se maintient bien au-dessus du seuil de 2 700 USD. Le maïs est en léger recul de -0,2%. Le pétrole américain enregistre la plus importante baisse avec un recul de -3,2%; il faudra suivre au cours de la prochaine semaine la riposte possible de l’Iran à la récente attaque israélienne sur son territoire.

Dans le secteur des crypto-monnaies, les deux valeurs que nous suivons évoluent à la hausse : le bitcoin de 3,8% et l’ethereum de 1,9%.

Au 1^er novembre, il en coûte 0,6¢ CAD de plus qu’au 25 octobre pour se procurer un dollar américain. L’euro et le yen évoluent de façon divergente par rapport au dollar de l’Oncle Sam : la monnaie unique européenne en hausse de 0,4% et la devise japonaise en baisse de -0,5%.

Voir le tableau détaillé des indicateurs en suivant ce lien :

https://iclf.ca/DL/BTTT_sommaire_marches_241101.pdf

Paul Bourget
Directeur de projet
Bourstad, CIRANO
paul.bourget@cirano.qc.ca

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