Simulations Bourstad - Sommaire des marchés au cours de la semaine terminée le 8 novembre 2024

Réactions immédiates à l'élection américaine : actions en hausse et bond des taux d'intérêt obligataires

Le principal événement de la semaine est évidemment le résultat de l'élection américaine. Au terme de la semaine, cinq des six catégories d'actifs que nous suivons terminent en hausse; seules les matières premières terminent sans direction précise. Au Canada, on a noté une faible croissance de l'emploi en octobre, soit 15 000 nouveaux emplois, alors que le taux d'emploi a diminué de -0,1% pour s'établir à 60,6%; les taux de chômage n'a pas varié à 6,5%. Aux États-Unis, le résultat de l'élection est évidemment le facteur qui a le plus fait bougé les marchés. La Réserve fédérale a de plus abaissé son taux directeur de -0,25%; ce taux fluctuera maintenant à l'intérieur de la fourchette 4,5%-4,75%. Au cours de la prochaine semaine, nous surveillerons : au Canada, les permis de bâtir en septembre (mardi) et les ventes manufacturières en septembre (vendredi); aux États-Unis, l'indice des prix à la consommation en octobre (mercredi), l'indice des prix industriels en octobre (jeudi) et les ventes au détail en octobre (vendredi).

Cinq des six marchés boursiers que nous suivons terminent la semaine en hausse. La Bourse de Shanghai enregistre le plus important gain avec une hausse de 5,5% alors que certaines données économiques tendent à confirmer que l’important train de mesures de soutien mis en place par les autorités fiscales et monétaires donnent les résultats escomptés; c’est notamment le cas pour la vigueur des industries de services et la reprise des exportations. Les bourses américaines ont également fait très bien avec une hausse de 5,4% pour le NASDAQ 100 et de 4,7% pour la Bourse de New York. La Bourse de Tokyo gagne 3,8% profitant également de la tendance haussière. La bourse canadienne n’est pas en reste avec une progression de 2,1% pour la semaine; depuis le début de 2024, la Bourse de Toronto est en hausse de 18,1%. Le seul marché à la baisse est la Bourse d Paris qui recule de -1,0%.

Les taux de rendement sur les titres obligataires gouvernementaux à échéance de 10 ans sont en baisse pour trois des quatre pays bien cotés que nous suivons. Une baisse du rendement signifie que le prix d’une obligation est à la hausse étant donné la relation inverse entre les taux et les prix des obligations. Le taux des obligations des États-Unis, le principal taux de référence sur le marché, diminue de -9 pdb (1 point de base ou pdb = 0,01%) pour atteindre 4,31%; notons que le lendemain de l’élection présidentielle américaine, le taux d’intérêt de l’obligation américaine a atteint 4,48% dénotant les inquiétudes des marchés quant aux impacts des politiques annoncées par le gagnant de l’élection, Donald Trump. Le taux des obligations du Canada est en recul de -11 pdb, ce qui donne un taux canadien de 113 pdb inférieur au taux américain. Le taux de rendement des obligations de l’Allemagne baisse de -4 pdb pour s’établir à 2,37%. Le taux des obligations du Japon bondit de 6 pdb pour s’établir à 1,01%.

Sur le marché des matières premières, deux des quatre denrées que nous suivons sont en hausse. Les denrées à la hausse sont celles dont l’impact est le plus direct sur le coût de la vie. Le pétrole américain est en hausse de 1,3% tandis que le maïs grimpe de 4,0%; la céréale dont une partie de la production est utilisée pour produire de l’éthanol, un carburant mélangé au pétrole pour produire de l’essence, pourrait bénéficier du soutien de la future administration à la production d’énergies fossiles. Les denrées à la baisse sont les métaux de notre univers de suivi : le cuivre recule de -1,5% tandis que l’or perd 1,9% pour terminer à 2 685 USD.

Dans le secteur des crypto-monnaies, les deux valeurs que nous suivons évoluent fortement à la hausse : le bitcoin de 10,9% et l’ethereum de 16,8%.

Au 8 novembre, il en coûte 0,4¢ CAD de moins qu’au 1er novembre pour se procurer un dollar américain. L’euro et le yen évoluent de façon divergente par rapport au dollar de l’Oncle Sam : la monnaie unique européenne en baisse de -1,1% et la devise japonaise en hausse de 0,2%.

Voir le tableau détaillé des indicateurs en suivant ce lien :

https://iclf.ca/DL/BTTT_sommaire_marches_241108.pdf

Paul Bourget
Directeur de projet
Bourstad, CIRANO
paul.bourget@cirano.qc.ca

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