Simulations Bourstad - Sommaire des marchés au cours de la semaine terminée le 10 janvier 2025

Actions et obligations en baisse cette semaine

Deux des cinq catégories d'actifs financiers que nous suivons ont terminé en hausse cette semaine : le dollar US et les denrées. Mentionnons que ces actifs évoluent habituellement en sens opposé parce que les denrées se transigent généralement en dollars américains. Au Canada, on a noté la forte croissance de l'emploi en décembre avec la création de 91 000 emplois; cependant cette croissance se remarque particulièrement dans le secteur public, ce qui suscite des inquiétudes considérant la situation des finances publiques. On a également remarqué la forte croissance des exportations canadiennes en novembre, ce qui a réduit le déficit de la balance commerciale. Aux États-Unis, la forte croissance de l'emploi en décembre (256 000 emplois) a provoqué vendredi le bond le plus important de la semaine pour ce qui concerne le taux d'intérêt de l'obligation à échéance 10 ans du Gouvernement des États-Unis. L'indice des gérants d'approvisionnement pour le secteur des services a été mesuré à 54,1 en décembre, ce qui est bien au-delà du seuil de 50 soit le seuil qui démarque les situations de récession et d'expansion; on note cependant que le sous-indice mesurant le prix des intrants a bondi, ce qui annonce que l'inflation pourrait réapparaitre dans le prix des services. Au cours de la prochaine semaine nous surveillerons : au Canada, les ventes du secteur manufacturier en novembre (mardi), la revente des maisons en décembre (mercredi) et les mises en chantier en décembre (jeudi); aux États-Unis, les prix industriels en décembre (mardi), l'indice des prix à la consommation en décembre (mercredi) et les ventes au détail en décembre (jeudi).

Cinq des six marchés boursiers que nous suivons terminent la semaine en baisse. Seule la Bourse de Paris termine en hausse avec un gain de 2,0%. La Bourse de Toronto recule de ‑1,2%, soutenue par la bonne performance des denrées malgré les menaces de la nouvelle administration Trump d’imposer des tarifs douaniers de 25% sur les exportations canadiennes à destination des États-Unis. La Bourse de Shanghai suit avec un recul de ‑1,3%; la bourse chinoise est déjà en recul de ‑5,5% depuis le début de 2025. La Bourse de Tokyo recule de ‑1,8%. Les bourses américaines reculent le plus avec des baisses de ‑1,9% pour la Bourse de New York et de ‑2,2% pour le NASDAQ 100.

Les taux de rendement sur les titres obligataires gouvernementaux à échéance de 10 ans sont en hausse pour les quatre pays bien cotés que nous suivons. Une hausse du rendement signifie que le prix d’une obligation est à la baisse étant donné la relation inverse entre les taux et les prix des obligations. Le taux des obligations des États-Unis, le principal taux de référence sur le marché, augmente 17 pdb (1 point de base ou pdb = 0,01%) pour atteindre 4,77%. Le taux des obligations du Canada bondit 22 pdb, ce qui donne un taux canadien de 133 pdb inférieur au taux américain. Le taux de rendement des obligations de l’Allemagne augmente de 15 pdb pour s’établir à 2,57%. Le taux des obligations du Japon bondit de 12 pdb pour s’établir à 1,21%.

Sur le marché des matières premières, les quatre denrées que nous suivons sont en hausse. Le cuivre bondit de 5,7% alors que les marchés d’inquiètent de l’impact des tarifs douaniers sur le prix des importations américaines. Le prix du maïs est en hausse de 4,4% alors que le département américain de l’agriculture a diminué le rendement à l’acre de ‑2% pour la récolte de 2024. Les denrées les plus suivies par la presse financière sont également en hausse avec une hausse de 3,5% pour le pétrole américain et de 1,9% pour l’or.

Dans le secteur des crypto-monnaies, les deux valeurs que nous suivons évoluent à la baisse : le bitcoin de ‑3,7% et l’ethereum de ‑9,6%.

Au 10 janvier, il en coûte 0,2¢ CAD de moins qu’au 3 janvier pour se procurer un dollar américain. À l’opposé, l’euro et le yen évoluent à la baisse par rapport au dollar de l’Oncle Sam : la monnaie unique européenne de ‑0,6% et la devise japonaise de ‑0,3%.

Voir le tableau détaillé des indicateurs en suivant ce lien :

https://iclf.ca/DL/BTTT_sommaire_marches_250110.pdf

Paul Bourget
Directeur de projet
Bourstad, CIRANO
paul.bourget@cirano.qc.ca

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