Simulations Bourstad - Sommaire des marchés au cours de la semaine terminée le 31 janvier 2025

Actions en baisse et obligations en hausse à la veille de la guerre commerciale déclenchée par Trump

Seules les obligations et le dollar US étaient en hausse à la veille de la guerre commerciale déclenchée par le Président Trump le 1er février à l'encontre du Canada, du Mexique et de la Chine. Au Canada on a noté la diminution du produit intérieur brut réel de -0,2% en novembre 2024, la baisse la plus importante depuis décembre 2023. Comme prévu, la Banque du Canada a abaissé son taux directeur de -0,25% pour le porter à 3,0%. Aux États-Unis, un estimé préliminaire de la croissance du produit intérieur brut réel établit la croissance à 2,3%, soit un niveau inférieur aux attentes des économistes qui tablaient sur un taux de 2,6%. On y a également publié le taux d'inflation basé sur les dépenses de consommation personnelle : le taux annuel pour le panier complet est en hausse de 0,2% à 2,6% alors que celui excluant l'alimentation et l'énergie est demeuré stable à 2,8%. Au cours de la prochaine semaine, nous surveillerons : au Canada, le commerce international en décembre (mercredi), l'indice des gérants d'approvisionnement en janvier (jeudi) et les données de l'emploi en janvier (vendredi); aux États-Unis, l'indice des gérants d'approvisionnement dans le secteur manufacturier en janvier (lundi), le commerce international en décembre (mercredi) et les données de l'emploi en janvier (vendredi). Évidemment, on suivra de près également l'évolution de la guerre commerciale initiée par le Président Trump le 1er février.

Quatre des six marchés boursiers que nous suivons terminent la semaine en baisse. La Bourse de Toronto et la Bourse de Paris sont les deux seuls marchés à la hausse avec des gains modestes de 0,3%. La Bourse de Shanghai s’en tire avec un léger recul de -0,1%. La Bourse de Tokyo recule de -0,9%. Les marchés qui reculent le plus sont les bourses américaines : la Bourse de New York baisse de -1,0% tandis que le NASDAQ 100 perd ‑1,4%.

Les taux de rendement sur les titres obligataires gouvernementaux à échéance de 10 ans sont en baisse pour trois des quatre pays bien cotés que nous suivons. Une baisse du rendement signifie que le prix d’une obligation est à la hausse étant donné la relation inverse entre les taux et les prix des obligations. Le taux des obligations des États-Unis, le principal taux de référence sur le marché, recule de -9 pdb à 4,54% (1 point de base ou pdb = 0,01%). Le taux des obligations du Canada chute de ‑21 pdb ce qui donne un taux canadien de 148 pdb inférieur au taux américain. Le taux de rendement des obligations de l’Allemagne recule de ‑12 pdb pour s’établir à 2,46%. Le taux des obligations du Japon est en hausse de 1 pdb pour s’établir à 1,24%.

Sur le marché des matières premières, trois des quatre denrées que nous suivons sont en baisse. Seul l’or est en hausse avec un gain de 1,0% pour terminer tout juste sous la barre des 2 800 dollars américains. Le maïs et le cuivre reculent respectivement de ‑0,9% et de ‑1,0%. Le recul le plus important est observé pour le pétrole qui baisse de ‑2,9%.

Dans le secteur des crypto-monnaies, les deux valeurs que nous suivons sont en baisse : le bitcoin de ‑3,0% et l’ethereum de ‑0,4%.

Au 31 janvier, il en coûte 1,8¢ CAD de plus qu’au 24 janvier pour se procurer un dollar américain. L’euro et le yen évoluent de façon divergente par rapport au dollar de l’Oncle Sam : la monnaie unique européenne en baisse de ‑1,3% et la devise japonaise en hausse de 0,5%.

Voir le tableau détaillé des indicateurs en suivant ce lien :

https://iclf.ca/DL/BTTT_sommaire_marches_250131.pdf

Paul Bourget
Directeur de projet
Bourstad, CIRANO
paul.bourget@cirano.qc.ca

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